策略池新东方回归教育

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　　来源：北京商报

　　7月30日晚，新东方教育科技（集团）有限公司（以下简称“新东方”）公布了截至2025年5月31日四季度及年度未经审核财务业绩。财报显示，2025财年，新东方营收净利实现双增，不过其四季度净利润骤降73.7%。针对新财年，新东方董事会执行主席俞敏洪也给出了目标：将加大对核心教育业务的管理力度。当前，随着AI技术全面融入教育生态系统，新东方也正在将AI融入未来战略。

　　财报显示，2025财年，新东方净营收49亿美元，同比增长13.6%；净利润3.72亿美元，同比增长20.1%，实现营收净利双增。不过，从四季度业绩数据来看，新东方净利润出现骤降。财报显示，该季度新东方净营收为12.43亿美元，同比增长9.4%；净利润710万美元，同比减少73.7%。

　　财报中，新东方执行总裁兼首席财务官杨志辉分析称，2025财年新东方经历了海外相关业务增速放缓，并投资了新整合的文旅业务。四季度，新东方的Non-GAAP（非通用会计准则）经营利润率（不包括东方甄选自营产品及直播电商业务）为6.5%，较去年同期增加410个基点。全年的Non-GAAP经营利润率（不包括东方甄选自营产品及直播电商业务）为12.8%，较去年同期增加150个基点。

　　针对业绩数据，俞敏洪还表示，新东方2025财年四季度净营收（不包括东方甄选自营产品及直播电商业务实现的营收）同比增长18.7%。出国考试准备和出国咨询业务营收分别同比增长约14.6%和8.2%。此外，针对成人及大学生的国内考试准备业务同比增长约17%。同时，新东方的教育创新业务均在该季度维持强劲增长势头，营收同比增长32.5%。其中，非学科类辅导业务在近60个城市开展，该财季报名人次约91.8万；智能学习系统及设备在约60个城市中采用，该季度活跃付费用户约为25.5万。

　　从财报可以看出，新东方正逐步回归核心教育业务的发展。

　　中国商业经济学会副会长、华德榜创始人宋向清认为，新东方四季度净利润下降73.7%，主要原因是成本的大幅增加。该季度销售及营销开支以及一般及行政开支均创下近两年新高。同时，新东方在扩展教育空间、整合文旅业务以及提升管理层和员工薪酬奖励方面进行了大量投入。

　　今年以来，随着AI技术融入教育生态系统，新东方也逐渐将AI纳入未来发展的重要战略。

　　财报中，新东方首席执行官周成刚指出，新东方专注推进OMO教学系统，在整个教育生态体系中投资应用人工智能技术。最近推出新一代人工智能驱动的智能学习设备，并推出了人工智能驱动的智能学习解决方案。

　　针对2026财年，新东方给出了业绩展望。财报显示，新东方预计一季度（2025年6月1日—8月31日）净营收为14.64亿—15.07亿美元，同比增长2%—5%。预计2026财年全年的净营收为51.45亿—53.9亿美元，同比增长5%—10%。对此，俞敏洪也提出了新的发展目标：新的财年，新东方将加大对核心教育业务的管理力度，优先提升产品能力和质量，有系统地开发教育资源、提高营运效率。

　　中国教育科学研究院研究员储朝晖表示，从新东方业绩来看，其2025财年营收净利较2024财年仍保持增长趋势，可见培训的刚性需求依然旺盛。

　　宋向清进一步分析称，新东方在扩展业务和提升服务质量的同时，面临着运营成本上升的压力。如何在保持业务增长的同时有效控制成本，将是新东方未来需要解决的重要问题。随着社会的发展和教育需求的不断变化，新东方需要及时调整业务布局，以满足市场的新需求。